<p style="margin-bottom: 0cm;"><a href="http://www.noss123.com/">http://www.noss123.com/</a></p>
<br><p>The price of housing is also an important factor. The price elasticity
of the demand for housing services in North America is estimated as
negative 0.7 by Polinsky and Ellwood (1979), and as negative 0.9 by
Maisel, Burnham, and Austin (1971).</p>
<p>An individual household's housing demand can be modeled with standard utility/choice theory. A utility function,
such as U=U(X1,X2,X3,X4,...Xn), can be constructed in which the
households utility is a function of various goods and services (Xs).
This will be subject to a budget constraint
such as P1X1+P2X2+...PnXn=Y, where Y is the households available income
and the Ps are the prices for the various goods and services. The
equality indicates that the money spent on all the goods and services
must be equal to the available income. Because this is unrealistic, the
model must be adjusted to allow for borrowing and/or saving. A measure
of wealth, lifetime income, or permanent income is required. The model
must also be adjusted to account for the heterogeneousness of real
estate. This can be done by deconstructing the utility function. If
housing services (X4) is separated into the components that comprise it
(Z1,Z2,Z3,Z4,...Zn), then the utility function can be rewritten as
U=U(X1,X2,X3,(Z1,Z2,Z3,Z4,...Zn)...Xn) By varying the price of housing
services (X4) and solving for points of optimal utility, that
household&#39;s demand schedule for housing services can be constructed.
Market demand is calculated by summing all individual household demands.</p><br>