<p style="margin-bottom: 0cm;"><a href="http://www.noss123.com/">http://www.noss123.com/</a></p>
<br>The long-run price elasticity of supply
is quite high. George Fallis estimates it as 8.2 (Fallis, G. 1985), but
in the short run supply tends to be very price inelastic. Supply price
elasticity depends on the elasticity of substitution and supply
restrictions. There is significant substitutability both between land
and materials, and between labour and materials. In high-value
locations, multi-story concrete buildings are typically built to reduce
the amount of expensive land used. As labour costs increased since the
1950s, new materials and capital intensive techniques have been
employed to reduce the amount of relatively expensive labour used.
However supply restrictions can significantly affect substitutability.
In particular the lack of supply of skilled labour (and labour union
requirements), can constrain the substitution from capital to labour.
Land availability can also constrain substitutability if the area of
interest is delineated (that is, the larger the area, the more
suppliers of land, and the more substitution that is possible). Land
use controls such as zoning bylaws can also reduce land
substitutability.<br><p>In recent years, many economists have recognized that the lack of
effective real estate laws can be a significant barrier to investment
in many developing countries. In most societies, rich or poor, a
significant fraction of the total wealth is in the form of land and
buildings.</p>
<p>In most advanced economies, the main source of capital used by
individuals and small companies to purchase and improve land and
buildings is mortgage loans
(or other instruments). These are loans for which the real property
itself constitutes collateral. Banks are willing to make such loans at
favorable rates in large part because, if the borrower does not make
payments, the lender can foreclose
by filing a court action which allows them take back the property and
sell it to get their money back. For investors, profitability can be
enhanced by using an off plan or pre-construction strategy to purchase at a lower price which is often the case in the pre-construction phase of development.</p>
<p>But in many developing countries there is no effective means by
which a lender could foreclose, so the mortgage loan industry, as such,
either does not exist at all or is only available to members of
privileged social classes.</p><br>